小西的窩

今年來新興歐洲受通膨、歐債議題干擾。不過，歐洲新興市場最大經濟體俄羅斯除第3季零售銷售及GDP逆勢成長外，年底前可望加入WTO，以及與台灣一樣有選舉議題，後市看好。

台新新興歐洲基金經理人王昱如今天表示，俄羅斯經濟表現相對歐美國家明顯勝出，且俄羅斯因實質薪資借錢增加6.2%，加上失業率改善，內需市場呈現強勁的成長格局。

據俄羅斯聯邦統計局披露，俄羅斯9月零售銷售額年增率高達9.2%，優於預期的8.5%，為今年最高。在內需市場成長帶動下，俄羅斯第3季GDP年增率上揚至5.1%，優於市場預估高雄借錢的4.6%，為今年單季最佳。

在爭取加入WTO進度上，俄羅斯估計年底前取得WTO會籍機率高，則將增加外資信任度與投資興趣，預期FDI（國外直接投資）可提高15%到20%。

王昱如指出，俄羅斯選舉題材也是全球相對豐富的市場高雄借錢，俄羅斯將於今年12月4日舉行國會選舉、明年3月舉行總統大選，由現任總理普丁出線競選下屆總統，有助於俄羅斯國內政策的延續性及政局的穩定。

且歷史經驗顯示，除2008年金融海嘯借款以外，俄羅斯總統大選前3到6個月多半能累積不錯的漲幅，以選前3個月來看，1996年漲幅近29%、2000年漲幅逾32%、2004年漲幅近33%；以選前6個月來看，1996年漲幅近89%、2000年漲幅高達179%、2004年漲幅約33%。

就資金動向來看，王昱如說，俄羅斯已連續兩週呈現資金票貼淨流入，若資金能持續回流俄羅斯，配合選舉及WTO題材進一步發酵，新歐股市後市有補漲機會。